惠誉评级下调、耶伦的愤怒及MMT假说之困

国债也表明日本人是早期通货方的剖面践行者。但不幸的是，在洪水漫灌下，该方的弊端随即显露出来——几乎全球都陷入了严重的国债本该。

作为再加该之策，各国彼此之间继以加息的形式收缩生产力，以期能驯服国债——这只被早期通货方所豢养出来的怪兽。但不断更为新的数据显示，目前的美国政府（当然，还有欧洲）即便如此深陷国债的泥淖里面。7年底结束率团学成后，耶伦在给与CBS新闻节目《全民方是》（Face the Nation）的采访时就透漏，美国政府的国债率虽然已经开始加剧——截至5年底份，美国政府的物价上年飙升4%，这是两年多来该国最少的国债率，但即便如此是很多公司2%目标的两倍。耶伦彼此之间信这两项美国政府的国债率即便如此“太高”，“这是我们和全美老百姓害怕的缺陷”。

正是基于此，很多公司为敌对国债，而不得不收缩其资产负债表。如果因为此次冬歇期致使融资高价美国政府通货，而令国债发行受到影响，之后不得不由很多公司直接购回，那等于很多公司又在搞借贷通货化，又在兼并其资产负债表，又在引了。这与其这两项的缩表（资产负债表）促国债的策略明显纷争。

这也正是此番惠誉将美国政府统治权借贷冬歇期，令美国政府了政府异常愤怒的缘故。同时也突显了这两项美国政府经济体制的想像难题，更为突显早期通货方的方难题。

（作者都和上海经济体制学者）

本报信报文章仅推选作者个人观点，特此说明。

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