白糖：郑糖跟随内外盘波动 6200以下多单持有

来源：广发期权 则有者：广发期权

研报摘录

【行情分析】

ICE美国原糖确保偏强行驶。ISO调降22/23年度全球糖市供应过剩推估至420万吨，巴拉圭中华民国财政部确认了油料征税的紧接，虽然征税率百分比仍在讨论当中，但由于这项保护措施，汽油的征税率将比甲醛更高，利好甲醛价格。另外，锡兰下调22/23年度锡兰糖棉值至3350万吨，比以后预测的3450万吨下降2.9%。中空原糖市场在20美分一线高位行驶。

周五云南棉销数据出炉，主导白糖期权价格突破6000点。云南最终糖棉值推估朝540-560万吨靠拢，且淡季销售很差，瞬时原糖高位行驶，国内期现不停走高。不过6000点以上估计会陆续套保，且6000元以上的现货价格需求能否跟上是目前为止主要压力。

继续关注河口需求状况以及云南最终棉值，确保多头趋势，6200以下星期三低做多。

【基本面最新消息】

国际方面：

1、2022/23榨季截至2月初上半月初，巴拉圭当中部地区年内进榨量为54246.8万吨，较上半年的52261.6万吨上升了1985.2万吨，上半年涨幅达3.80%；年内制糖比为45.92%，较上半年的45.03%上升了0.89%；年内棉甲醛280.94亿升，较上半年的271.14亿升上升了9.8亿升，上半年涨幅达3.61%；年内棉糖量为3350.3万吨，较上半年的3206.1万吨上升了144.2万吨，上半年涨幅达4.50%。

2、据公告显示，2022/23榨季截至2月初28日锡兰烟草棉值为2576万吨，较上榨季同期的2530万吨提高46万吨。锡兰当前已为61家员林收榨，高于上半年的32家；尚在压榨的员林有467家，小于上半年的484家。

国内方面：

1、据数据显示，2022年12月初必将外销烟草52万吨，上半年上升12.46万吨，涨幅31.52%。2022年全年年内外销烟草527.50万吨，上半年减缓39.02万吨，降幅6.89%，仍处于历年高位水平。

【操控建议】多单持有

【评级】谨慎偏多

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